توضیح: گنجاندن هند در شاخص اوراق قرضه جی پی مورگان EM، تأثیر بر بازارها و موارد دیگر | اخبار از بازار

با این کار، هند به چین، اندونزی و مکزیک می پیوندد تا سقف 10 درصدی را در شاخص جهانی اوراق قرضه جی پی مورگان – شاخص متنوع بازارهای نوظهور جهانی کسب کند.

قبل از اینکه IGBها در فهرست بازارهای نوظهور JP Morgan در 28 ژوئن 2024 گنجانده شوند، در اینجا همه چیزهایی که باید بدانید آمده است:

شاخص بازار اوراق قرضه چیست؟

شاخص اوراق قرضه برای اندازه گیری ارزش بخشی از بازار اوراق قرضه استفاده می شود. بر اساس IHS Markit، می توان آن را با ویژگی های خاصی مانند سررسید یا رتبه اعتباری تعریف کرد تا بخش محدودتری از بازار را به خود اختصاص دهد.

شاخص های اصلی بازار اوراق قرضه جهانی کدامند؟

شاخص‌های اوراق قرضه مختلفی مانند شاخص کل اوراق قرضه بلومبرگ، شاخص داخلی مریل لینچ، شاخص اوراق قرضه جی پی مورگان، شاخص اوراق قرضه FTSE و شاخص اوراق قرضه سرمایه‌گذاری گسترده سیتی‌گروپ در ایالات متحده وجود دارد که عملکرد پرتفوی اوراق مشارکت را ردیابی و اندازه‌گیری می‌کند.

شاخص باند جی پی مورگان چیست؟

تارنمای جی پی مورگان، شاخص اوراق قرضه جمعی جهانی جی پی مورگان یا JPM GABI را به عنوان یک شاخص درجه سرمایه گذاری با دلار آمریکا تعریف می کند که طبقات دارایی را از بازارهای توسعه یافته تا بازارهای نوظهور پوشش می دهد.

JPM GABI شاخص ایالات متحده را گسترش می دهد تا ابزارهای درجه سرمایه گذاری چند ارزی را نیز پوشش دهد.

JPM GABI متشکل از بیش از 5500 ابزار از بیش از 60 کشور جهان است که در بیش از 25 ارز با ارزش کل بازار 20 تریلیون دلار است.

شاخص بازارهای نوظهور جی پی مورگان چیست؟

شاخص اوراق قرضه بازارهای نوظهور جی پی مورگان (EMBI) در اوایل دهه 1990 پس از انتشار اولین اوراق قرضه برادی شکل گرفت.

این شاخص دارای سه زیر متغیر است: JP Morgan Emerging Markets Bond Index Plus، JP Morgan Emerging Bond Index Global و JP Morgan Emerging Markets Bond Global Diversified Index.

شاخص اوراق قرضه بازارهای نوظهور پلاس (EMBI+) بازده کل ابزارهای بدهی خارجی معامله شده در بازارهای نوظهور را دنبال می کند.

JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global بازده کل ابزارهای بدهی خارجی معامله شده در بازارهای نوظهور را دنبال می کند و نسخه توسعه یافته JPMorgan EMBI+ است.

چرا شاخص بازارهای نوظهور جی پی مورگان مهم است؟

شاخص متنوع جهانی بازار نوظهور جی پی مورگان تقریباً 213 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت برای سرمایه گذاران جهانی دارد.

وزن دهی 10 درصدی اوراق قرضه دولتی هند در شاخص اوراق قرضه جی پی مورگان EM منجر به سرمایه گذاری به ارزش 21 میلیارد دلار (1.7 تریلیون روپیه) تا 31 مارس 2025 خواهد شد، با این فرض که سرمایه گذاران در حال حاضر وزن دهی صفر دارند.

کدام اوراق قرضه دولتی هند واجد شرایط درج در شاخص اوراق قرضه جی پی مورگان EM هستند؟

فقط اوراق قرضه «مسیر کاملاً قابل دسترسی (FAR)» (IGB) صادر شده توسط بانک مرکزی هند (RBI) در این شاخص ها گنجانده شده است.

این IGBها باید مبلغی معادل حداقل 1 میلیارد دلار و سررسید باقیمانده حداقل 2.5 سال داشته باشند. بر این اساس، تمام IGB های تعریف شده FAR که پس از 31 دسامبر 2026 بالغ می شوند، واجد شرایط هستند.

اوراق قرضه FAR چیست؟

در آوریل 2020، بانک مرکزی هند فهرستی از اوراق بهادار معاف از تمامی محدودیت‌های سرمایه‌گذاری خارجی تحت «مسیر کاملاً در دسترس» (FAR) معرفی کرد و آنها را واجد شرایط گنجاندن در شاخص‌های جهانی کرد.

جی پی مورگان 23 اوراق قرضه دولتی هند را با ارزش اسمی 330 میلیارد دلار شناسایی کرد.

ورود هند به شاخص بازارهای نوظهور جی پی مورگان چه تأثیری بر بازار اوراق قرضه خواهد داشت؟

بانک ها، شرکت های بیمه و صندوق های سرمایه گذاری بزرگترین خریداران بدهی دولت تا کنون بوده اند. با این حال، به لطف تامین مالی اضافی از سوی سرمایه گذاران خارجی، تحلیلگران انتظار دارند بازده اوراق قرضه و هزینه های استقراض دولت بدون تغییر باقی بماند.

در حالی که همه سرمایه گذاران، از جمله بانک ها و صندوق های بازنشستگی، 4.4 تریلیون روپیه اوراق قرضه در سال مالی 24 به دست آوردند، این رقم در سال مالی 25 به 4.9 تریلیون روپیه تخمین زده می شود. سال های مالی

تقاضای کل از این سه بخش به تنهایی – بانک ها، سرمایه گذاران و جریان های مرتبط با شاخص – بیش از 90 درصد از عرضه خالص در سال مالی 25 را تشکیل می دهد. از این رو، تقاضای گرم در ثانیه ممکن است در سال مالی جاری 90000 کرور از عرضه بیشتر باشد.

این می تواند منجر به کاهش هزینه سرمایه شود و به نوبه خود به نفع سایر طبقات دارایی نیز باشد.

بازار اوراق قرضه قبل از گنجاندن هند در شاخص اوراق قرضه بازارهای نوظهور جی پی مورگان چگونه تکامل یافته است؟

نرخ بهره 10 ساله دولت در 24 ژوئن 2024 به 6.971 درصد خاتمه یافت. امسال درآمدها بیش از 3 درصد کاهش یافته است. از بازده تقریباً 7.2 درصدی در ابتدای سال، اکنون آنها زیر سطح 7 درصد هستند.

گنجاندن در شاخص بازارهای نوظهور جی پی مورگان چگونه بر جریان ها تأثیر می گذارد؟

هند در حال حاضر در فهرست جهانی متنوع بازارهای نوظهور جی مورگان گنجانده خواهد شد که منجر به 23.6 میلیارد دلار اوراق قرضه مسیر کاملاً قابل دسترس (اوراق قرضه FAR) می شود.

مالکیت FPI بر اوراق قرضه FAR ممکن است در آوریل تا مه 2025 به 3.4 درصد افزایش یابد.

آیا اگر هند در شاخص بازارهای نوظهور جی پی مورگان قرار گیرد، بازار سهام نیز افزایش خواهد یافت؟

به گفته آنها، در حالی که تحلیلگران تاثیر مستقیمی بر بازار سهام از این حرکت نمی بینند، می تواند اثرات غیرمستقیم بر این بخش داشته باشد.

به گفته آنها، گنجاندن هند در شاخص جی پی مورگان ممکن است بازده اوراق قرضه را در محدوده باریکی نگه دارد و هزینه کلی سرمایه دولت را محدود کند.

این به نوبه خود به بانک‌ها اجازه می‌دهد تا نرخ بهره را برای شرکت‌های هندی نیز پایین نگه دارند که این امر باعث افزایش سرمایه و همچنین بهبود ارزش‌گذاری قیمت سهام می‌شود.

علاوه بر این، یکی دیگر از تأثیرات غیرمستقیم که تحلیلگران بر حرکت در بازار سهام می بینند، تقویت روپیه هند در برابر دلار آمریکا است.

آنها گفتند که یک روپیه قوی تر از جریان FPI/FII به سهام در میان مدت حمایت می کند.