DMart یا Trent: کدام سهام را باید بخرید؟

21 اوت 2024، بمبئی: خرده فروشی هند بخش پویا و به سرعت در حال توسعه اقتصاد است که پیش بینی می شود در سال های آینده رشد قابل توجهی داشته باشد. دو بازیگر اصلی در این بازار شلوغ برجسته هستند Dmart (Avenue Supermarts Ltd.) و ترنت با مسئولیت محدود بنابراین تجزیه و تحلیل ما به مقایسه جامع شرکت های پیشرو در خرده فروشی هند می پردازد و سعی می کنیم به این سوال پاسخ دهیم که برای امنیت آینده باید پول خود را در کدام سهام “Dmart یا Trent” سرمایه گذاری کنید؟

مروری بر صنعت خرده فروشی هند

صنعت خرده فروشی هند به شدت در حال رشد است و پیش بینی می شود تا سال 2032 از 2 تریلیون دلار عبور کند. این بخش برای اقتصاد حیاتی است، زیرا بیش از 10 درصد از تولید ناخالص داخلی کشور را تشکیل می دهد و حدود 8 درصد از نیروی کار را استخدام می کند. این کشور همچنین یک کارفرمای بزرگ است که انتظار می رود تا سال 2030 25 میلیون شغل جدید ایجاد کند.

بازار آجر و ملات هنوز قوی است. هند به عنوان چهارمین بازار خرده فروشی بزرگ در جهان، فرصت های بزرگی را با رشد طبقه متوسط، رشد شهرنشینی و افزایش هزینه های مصرف کننده ارائه می دهد.¹. فضای خرده فروشی سازمان یافته در حال گسترش است و اکنون حدود 120 میلیون فوت مربع در شهرهای بزرگ را پوشش می دهد. این رشد مطابق با تقاضای رو به رشد مصرف کننده در بخش هایی است که بر خرده فروشی ها غالب هستند، مانند مواد غذایی و خواربار، پوشاک و لوازم الکترونیکی مصرفی.

ترنت با مسئولیت محدود

ترنت با مسئولیت محدودکه بخشی از گروه معتبر تاتا است، به دلیل زنجیره‌های خرده‌فروشی محبوب خود مانند Westside و Zudio شناخته می‌شود که طیف وسیعی از نیازهای مد و سبک زندگی را برآورده می‌کنند. ترنت که در سال 1998 تأسیس شد، رشد کرده و بیش از 435 فروشگاه را در رده های مختلف مصرف کننده راه اندازی کرده است. مدل کسب و کار این شرکت بر فروش برندهای خود تمرکز دارد که ثابت کرده است بسیار سودآور است.

• غرب ساید: این زنجیره، پوشاک، کفش، اثاثیه منزل و لوازم جانبی مردانه، زنانه و کودکان مارک دار را ارائه می دهد. بیش از 200 فروشگاه در 82 شهر بزرگ دارد.
• زودیو: Zudio در خدمت بخش مد ارزش، لباس، کفش و لوازم جانبی مقرون به صرفه ارائه می دهد. بیش از 290 فروشگاه در سراسر کشور تاسیس کرده است.
• ستاره: این زنجیره محصولات متنوعی از جمله خواربار، نوشیدنی، محصولات بهداشتی و آرایشی را در 36 فروشگاه در سراسر کشور عرضه می کند.

• توسعه را به اشتراک بگذارید: سهام ترنت رشد مداومی را نشان داده است که نشان دهنده اعتماد سرمایه گذاران به مدل تجاری آن است. طبق آخرین داده ها، قیمت سهام ترنت حدود 6415 روپیه است.
• نسبت قیمت به درآمد (P/E).: نسبت P/E ترنت حدود 125.51 است که نشان دهنده انتظارات بالای سرمایه گذاران برای رشد درآمدهای آتی است.
• گردش مالی و سودآوری: ترنت رشد درآمد سالانه 53 درصدی را گزارش کرد و فروش در فروشگاه های مشابه (SSSG) رشد 8-9 درصدی را ادامه داد. درصد EBITDA شرکت 11 درصد است که سودآوری قوی را نشان می دهد.
• استراتژی بازار: ترنت بر برندهای برچسب خصوصی تمرکز دارد که ثابت کرده اند بسیار سودآور هستند. این شرکت دارای بیش از 435 فروشگاه در گروه های مصرف کننده مختلف است².

توسعه مالی ترنت قوی بوده است: گردش مالی 53 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است و فروش در همان فروشگاه (SSSG) به طور پیوسته 8-9 درصد افزایش یافته است. درصد EBITDA این شرکت 11 درصد است که نشان دهنده سودآوری قوی آن است.

Avenue Supermarkets Ltd.

Avenue Supermarkets Ltd.که با نام تجاری DMart فعالیت می کند، به دلیل ارائه محصولات متنوع از مواد غذایی گرفته تا نیازهای خانگی با قیمت های مقرون به صرفه شناخته شده است. DMart که در سال 2002 تأسیس شد، به سرعت گسترش یافت و به یکی از زنجیره‌های خرده‌فروشی پیشرو هند با ارزش بازار تقریباً 332762 روپیه تبدیل شد.

• محدوده: طیف محصولات DMart شامل خواربار، لوازم خانگی، پوشاک و لوازم الکترونیکی مصرفی است تا نیازهای طیف گسترده ای از مشتریان را برآورده کند. مدل کسب‌وکار DMart بر حفظ قیمت‌های پایین و گردش موجودی بالا تمرکز دارد که منجر به بازده قوی سهام (ROE) 13.56٪ شده است. سهام این شرکت با نسبت قیمت به سود (P/E) 118 معامله می شود که نشان دهنده اعتماد بالای سرمایه گذاران نیز می باشد.
• توسعه را به اشتراک بگذارید: سهام DMart با ارزش بازار حدود 332762 روپیه ارزش بالایی دارد.¹. سهام با نسبت قیمت به درآمد (P/E) 121.78 معامله می شود.
• گردش مالی و سودآوری: برای سه ماهه منتهی به ژوئن 2024، DMart درآمد تلفیقی را 14110.74 روپیه گزارش کرد که 18.54 درصد نسبت به سال قبل افزایش داشت. سود خالص آن پس از کسر مالیات 773.82 میلیارد روپیه بود که نشان دهنده رشد 17.47 درصدی نسبت به سال قبل است.
• استراتژی بازار: DMart بر حفظ قیمت های پایین و گردش موجودی بالا تمرکز می کند که منجر به بازده قوی سهام (ROE) 13.56٪ شده است. این شرکت فروشگاه های بزرگی دارد که طیف وسیعی از محصولات از خواربار تا لوازم خانگی را با قیمت های رقابتی ارائه می دهند.

حکم نهایی:

اگرچه ارائه یک پاسخ قطعی چالش برانگیز است، تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که DMart به دلیل چندین عامل کلیدی دارای مزیت رقابتی نسبت به Trent Ltd. است:

زیرساخت و ارزش اسمی:

ترنت اوی در عوض، ترنت عمدتاً بر اساس اجاره عمل می کند، که می تواند منجر به هزینه های عملیاتی بالاتر شود. ارزش اسمی ترنت 1 روپیه است.

DMart DMart از داشتن زیرساخت های خود سود می برد که به کارایی عملیاتی و کنترل هزینه آن کمک می کند. همچنین، DMart دارای ارزش اسمی (FV) 10 روپیه است که عموماً توسط سرمایه گذاران مقرون به صرفه تر در نظر گرفته می شود.

رهبری و مدیریت:

DMart توسط یک سرمایه گذار بسیار با تجربه و مشهور Radhakishan Damani مدیریت می شود. تخصص و دانش او از بازارهای محلی مزیت قابل توجهی در موقعیت های خرده فروشی پیچیده ایجاد می کند.

پتانسیل سرمایه گذاری بلند مدت:

با توجه به مدل کسب و کار جامد و مزیت های استراتژیک DMart، گزینه ای قوی برای سرمایه گذاران خرده فروشی بلندمدت در نظر گرفته می شود. سرمایه گذاری در DMart و Trent Ltd. طی 20 سال آینده می تواند بازده قابل توجهی داشته باشد که بین 10-20 برابر تخمین زده می شود.

مالکیت زیرساخت DMart، ارزش اسمی مقرون به صرفه و رهبری باتجربه، آن را به انتخابی ویژه برای سرمایه گذاری بلندمدت تبدیل کرده است. با این حال، تنوع سرمایه‌گذاری بین DMart و Trent Ltd. می‌تواند رویکردی متعادل ارائه کند و از نقاط قوت هر دو نهاد در بازار خرده‌فروشی در حال تحول هند استفاده کند.